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  • El BCE, BaFIN y CNMV, siguen atentas a la investigación interna de DB y a los acontecimientos que están desarrollándose.

Financial Times resalta en su edición internacional de 1 de Marzo de 2021, la delicada situación que afronta Deutsche Bank debido a la posible comercialización indebida de derivados como coberturas de tipo de cambio en España: “Deutsche Bank under pressure over derivatives sales in Spain”.

Los periodistas especializados de Financial Times, #StephenMorris de Londres y #OlafStorbeck de Frankfurt, destacan en su publicación impresa cómo estos productos golpearon a PYMES españolas (nosotros añadiríamos que también, de forma muy importante, a Grandes Empresas) y que las autoridades financieras rondan a la entidad pendientes del resultado de la investigación interna que están llevando a cabo.

La publicación se hace eco de las reclamaciones lideradas por Ribelles Abogados y la Sentencia de la Audiencia Provincial de Madrid de 30 de Junio de 2014 obtenida por este despacho, que confirmó la indebida comercialización a PYMES de complejos derivados especulativos como coberturas de tipo de cambio.

El Banco Central Europeo, así como las autoridades financieras alemana BaFIN y la española CNMV, siguen atentas el desarrollo de la investigación y los acontecimientos que están desarrollándose.

Así lo destaca también ABC en su publicación de 26 de Abril de 2021 que encabeza con el titular “Los derivados de Deutsche Bank que arruinaron a empresas españolas. El propio banco investiga su operativa, que sigue también el BCE, Bafin y la CNMV” y que puede consultarse pinchando en este enlace.

Dado el interés del contenido de la noticia de Financial Times, reproducimos a continuación su contenido traducido del inglés para su mejor comprensión:

Deutsche Bank bajo presión por la venta de derivados en España.

La posible venta indebida de contratos de divisas a pequeñas empresas está siendo analizada en una investigación y en demandas judiciales Deutsche Bank está bajo presión por su venta de complejos productos de divisas en España, mientras los reguladores esperan los resultados de una investigación interna sobre los contratos que empujaron a algunas pequeñas empresas a dificultades financieras y llevaron a una serie de acuerdos extrajudiciales. El Financial Times informó el mes pasado de que Deutsche había puesto en marcha una investigación con el nombre en clave de Proyecto Teal después de que los clientes se quejaran de que les habían vendido sofisticados productos derivados que no entendían. El prestamista alemán inició una   investigación tras preocuparse de que pudiera haber eludido las normas Mifid II de la UE, diseñadas para proteger a las pequeñas empresas de los préstamos de riesgo. Confirmó la investigación al FT y dijo que un «número limitado de clientes» podría haberse visto afectado.

«Internamente, este asunto se considera tóxico», dijo una persona informada de la investigación. El Banco Central Europeo, el BaFin de Alemania y el regulador financiero español CNMV están siguiendo de cerca el asunto y determinarán si toman medidas tras la revisión interna, dijeron    personas familiarizadas con la situación. El asunto aumenta la presión sobre el director general   de Deutsche, Christian Sewing, que se ha comprometido a mejorar los controles internos de la   entidad crediticia después de repetidas infracciones y sanciones de miles de millones de euros   en la última década. Algunos altos cargos de la banca de inversión alemana en Londres y España parecen haber apuntado a pequeñas empresas de importación/exportación financieramente poco sofisticadas con ventas anuales de entre 10 y 100 millones de euros durante más de una década hasta 2019. Un documento del FMI de 2009 examinó el papel de este tipo de instrumentos, vendidos por diversos bancos de todo el mundo, en el avivamiento de la crisis financiera.

«[Las pymes] confían en sus bancos y no son conscientes de que estos productos les pondrán en una situación de riesgo», afirma Prosper Lamothe Fernández, profesor de finanzas de la Universidad Autónoma de Madrid. Ha evaluado los contratos de las empresas afectadas y ha prestado testimonio como experto ante los tribunales. Fernández calcula que entre 300 y 500 empresas españolas podrían haber sufrido pérdidas en los productos desde 2006, incluyendo   operaciones con prestamistas distintos a Deutsche. La media de los golpes fue de entre 5 y 10 millones de euros, dijeron personas familiarizadas con varios de los litigiLas pérdidas llevaron a algunos clientes a tener graves problemas financieros, y algunas empresas llevaron a Deutsche a los tribunales en España. Algunos de los casos fueron desestimados, pero el banco alemán llegó a un acuerdo con varios otros, dijeron personas involucradas en el arbitraje. Azimutel, un   mayorista de componentes electrónicos con sede en Gandía (Valencia), compró en 2007 una serie de productos de cobertura de divisas, lo que la llevó al borde de la quiebra, según los documentos judiciales. En 2011, un tribunal de Madrid anuló los contratos y condenó a Deutsche a pagar 1,4 millones de euros a Azimutel. El recurso de Deutsche contra la sentencia fue rechazado en 2014. El tribunal dictaminó que el banco no cumplió con sus obligaciones en virtud de la legislación europea relacionada con la idoneidad de los clientes. Azimutel no quiso hacer comentarios. Varias otras pequeñas empresas -algunas actualmente en conversaciones con Deutsche, así como otras que ya han llegado a un acuerdo- declinaron ser entrevistadas, alegando requisitos de confidencialidad.

Los productos en cuestión son los swaps de divisas, los derivados denominados «pagarés de reembolso de devengo específico y forwards (TARN y TARF). Los vendedores de Deutsche los presentaron como una forma más barata de cubrir la exposición a pares de divisas, como el dólar-euro, que los seguros de cambio tradicionales. A las pequeñas empresas se les dijo que los   productos eran de «prima cero», sin coste inicial, y que incluso podían hacer ganar dinero a los clientes, según personas familiarizadas con el asunto. En un mercado de divisas estable, los derivados a veces beneficiaban a los clientes. Sin embargo, si la volatilidad aumentara y el tipo   de cambio oscilara más allá de una barrera predeterminada, el coste podría multiplicarse rápidamente. «Es imposible para el cliente cuantificar o calcular el coste del producto», dijo Julio Ribelles, un abogado de Valencia que representó con éxito a Azimutel y a otros demandantes contra   Deutsche.  En esencia, estás apostando contra el banco, pero ellos conocen las fórmulas, tienen los algoritmos y el software especializado».

La práctica en Deutsche continuó incluso después de que Mifid II, que entró en vigor en 2018, prohibiera la venta de derivados sofisticados a pequeñas empresas. Las normas permiten a los clientes solicitar ser tratados como más sofisticados para acceder a una gama más amplia de productos, y Deutsche animó a los clientes a hacerlo. Deutsche Bank dijo al FT que «no está de acuerdo» con la noción de que vendió indebidamente derivados complejos a un gran número de pymes españolas durante muchos años, y que estos productos empujaron a algunos clientes al borde de la quiebra.

«Esta descripción de los hechos es similar a las alegaciones sin fundamento que ya ha hecho un bufete de abogados español, aparentemente para alentar acciones legales especulativas contra el banco», dijo. Una persona informada sobre el asunto dijo que Deutsche tenía conocimiento de menos de 10 litigios por venta indebida a lo largo de sus dos décadas de historia de venta de los productos España, incluyendo algunos que el banco ganó. La persona añadió que dichos productos eran «ampliamente vendidos en España por una amplia gama de bancos».

«Como siempre, seguimos las pruebas y buscamos con diligencia cualquier posible actividad similar», añadió Deutsche». No tenemos intención de hacer más comentarios hasta que se completen todos los elementos de la investigación». El regulador financiero español CNMV fue notificado de estos incidentes por las empresas implicadas ya en 2011, pero no ha tomado medidas. La CNMV dijo que está al tanto de la situación, pero que sólo comentará cuando se tome una decisión o una medida. El BaFin y el BCE declinaron hacer comentarios. Las empresas más grandes y sofisticadas también han soportado grandes pérdidas por contratos similares.  El exportador de vino español J García Carrión ha demandado a Goldman Sachs ante el Tribunal Superior de Londres para exigir la devolución parcial de 6,2 millones de dólares de pérdidas causadas por los derivados de divisas. Goldman sostiene que los productos no eran excesivamente complejos para una empresa multinacional.

[Fuente: Financial Times (01 marzo 2021). Autores: Olaf Storbeck y Stephen Morris.]

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